数字经济下的货币变革

当下数字经济发展迅猛，货币形式正发生着前所未有的变革。Q 币这类虚拟货币在虚拟世界里非常活跃。银行卡实现了部分电子化，移动支付也实现了电子化。比特币等加密货币吸引了很多人的关注。这些变化都表明货币正朝着电子化和虚拟化的方向前进。

如今，各国央行在进行相关规划与布局，国际金融组织同样在进行规划与布局，它们的规划布局对象为法定数字货币以及合成数字货币。这些规划布局有可能会全面重塑经济运行的形态。并且，一场在货币领域的革命正悄然降临。

概念的界定视角

界定数字货币、电子货币、虚拟货币、加密货币这些概念时，不能仅将目光集中于技术层面。技术层面确实极为重要，不过从经济金融的角度来审视，它也是必不可少的。唯有凭借这种全面的视角，才能够确切地领会它们之间的本质区别与联系。

现有文献对“虚拟货币”等概念的界定较为清晰。不过，在“数字货币”方面，存在着很大的分歧。大多数学者通过数字化形式以及所运用的技术来对“数字货币”进行定义，然而这种定义却忽略了其经济金融方面的含义。

虚拟货币的特性

从职能范围方面来看，虚拟货币的局限性比较明显。它只能在特定的范围以及特定的场景中去兑换虚拟的商品和服务，没有广泛的适用能力，这就表明它不是在实质意义上的货币。

虚拟货币与法定货币的兑换关系较为特殊。它的兑换比例并非固定不变，而是一直在发生变化。并且，其价格受发行主体的影响较为显著。同时，只能使用法定货币来进行购买操作，而不能通过官方途径进行反向的兑换行为。

数字货币的本质特征

当前在“数字货币”的定义方面存在两种问题。一是“唯形式论”，这种观点只注重形式是否具有虚拟性且为电子化；二是“唯技术论”，这种观点仅仅关注是否运用了特定的技术。但是，这两种情况都把关键的经济金融含义给忽略了。

从经济和金融角度来看，数字货币属于数字经济与金融的核心基础设施。它具有泛在性这一特点，也具有实时性这一特点，并且还具有可编程性等一系列特点，这些特点正是它本质的体现。

非法定数字货币的困境

非法定数字货币仅仅是有限的支付工具，同时也是投资的标的。它不具备泛在性，也不具备价格的稳定性，更不具备公共性这些重要的特质。倘若缺少政策治理环境所提供的有力支撑以及引导，那么就难以在市场中长久地存在下去。

数字形式的 token 具有一定优势，比如在流通速度上、支付效率上以及合规成本上等方面。然而，仅仅凭借这些技术优势，是无法弥补它在其他重要方面所存在的缺失的。

法定数字货币的优势

CBDC 是由央行发行的数字货币，它的发行依托于现代科技。它具备很多优势，这些优势是其他货币所不具备的。它象征着国家的主权信用，有着被广泛认可的基础，并且能够在一定程度上维持价格的稳定。

央行发行的 CBDC 能够与一国的金融基础设施进行深度的融合。它无需依靠特定的账户，正因如此，它实现了泛在性这一特点。基于这些特性，它具备成为真正意义上货币的潜力。

数字货币的发展趋势呈现出多样的变化。你觉得在未来，法定数字货币能否将现有的支付方式全部替代？